アメリカの景気後退と世界恐慌へのシナリオ

サブプライムローン問題に揺れるアメリカ。ＩＭＦ・国際通貨基金は、アメリカの低所得者向けの住宅ローン、サブプライムローンの焦げ付きの拡大により、世界各国の銀行や保険会社などの損失があわせて78兆円（！）にも及ぶことを発表した。


最近もベアスターンズが5000億円以上の赤字を計上し、JPモルガンに買収されることが決まった。ここまでは対岸の火事なのだが、このタイミングに合わせ、先日為替相場で、ついに1ドル100円を切った。

半年ほど前は1ドル＝120円近い値段だったので、本来なら、日本から円をアメリカに持ち込もうとしている僕らにとっては、円高はうれしいところなのだが、理由が日本の経済が強くなっているわけではなく、アメリカの信用不振によるのが理由なので、手放しで喜べないところがある。



恐慌へのシナリオ

このアメリカのサブプライムローン問題が、どのように日本経済に影響を与えるのか。素人がイメージできる範囲で考えてみると、次のようなシナリオが予想できる。

まず、今回の円高。この傾向が進むと、日本の輸出企業が大打撃を受け、これらの企業の株価と業績が下がる。これらの株価が下がると、これらの企業の株を保有している投資家達が損失を受ける。また、業績が下がることによって、輸出企業の従業員の給料が下がり、消費がこのグループを中心に冷え込む。

そして、景気に対する不信感が広がると、一般の消費者の行動にも影響が出始め、人々はお金を消費しなくなり、国内企業の業績も下がってゆく。こうなってゆくと、経済が負のスパイラルに陥り、アリ地獄のように出口がなくなって、恐慌が始まる・・・。しかも、世界規模で。


こういったシナリオが単なる憶測だといいのだが、アメリカのダウも、日経平均も、円高に合わせて下降傾向がずっと続いていて、現実味をますます帯びてきている。